高盛：予中国人寿“买入”评级 目标价降至14.5港元
admin
32
2023-10-27
高盛发布研究报告称，予中国人寿（02628）“买入”评级，目标价由15.5港元下调至14.5港元，股息率约5%，与同业相若，但估值较同业具折让，而核心偿付能力比率属该行覆盖同业中最佳，为短期市况波动提供缓冲，支持股价表现。 报告中称，公司第三季业绩逊于预期，主要受投资收益疲弱影响，在市况持...
高盛发布研究报告称，予中国人寿（02628）“买入”评级，目标价由15.5港元下调至14.5港元，股息率约5%，与同业相若，但估值较同业具折让，而核心偿付能力比率属该行覆盖同业中最佳，为短期市况波动提供缓冲，支持股价表现。
报告中称，公司第三季业绩逊于预期，主要受投资收益疲弱影响，在市况持续弱势下，估计第四季盈利仍然面对逆风，因此将其全年盈利预测下调9%至417亿元人民币，相信投资者关注盈利弱势会否影响全年派息，在旧会计准则下，国寿首九个月盈利同比倒退48%，而根据之前的指引，派息会按旧会计准则下盈利水平而决定。
该行引述管理层指，留意到相关压力，会研究在全年业绩时回应投资者的关注。该行将全年每股派息预测，上调至0.65元人民币，与2021年度相同，按新会计准则的盈利预测，派息比率为44%。国寿首九个月新业务价值增长14%，较上半年的20%增幅放缓，相信主要因为产品重新订价，以及当局加强银保监管带来干扰，不过该行相信新业务价值利润率得以提升，主要因为保单年期较长及渠道开支减低。
