基金观察|基金三季报披露完毕，仓位动向浮出水面

　　来源：金融投资报

　　基金三季报披露完毕。在股价变化及持股数变动等因素影响之下，基金三季度的重仓持股情况有所变化。

　　从行业来看，金融行业、采矿行业占基金净值的比例相对二季度末有所提升。其中金融股招商银行、中国平安等的基金重仓持股数有所增加，或与宽基ETF规模增长带来的增持有关。从基金持仓市值排名前十的股票看，白酒仍占重要地位，合计占据4席。医药行业也占据3席。相对二季度末，药明康德、恒瑞医疗等医药龙头获增持。

　　二季度末，基金持仓市值排名前十的阳光电源、中兴通讯等，在三季度基金持仓市值下滑，跌出前十之列。

　　招商银行十大流通股东

　　增持金融、采矿等行业

　　从行业来看，今年三季度基金持有的金融行业、采矿行业占基金净值的比例有所提升，而制造业以及信息传输、软件和信息技术服务业的持仓市值占基金净值的比例有所下降。

　　据Wind数据显示，金融行业的基金持仓市值占基金净值比有较为明显的提升，由二季度末的1.36%提升至了三季度末的1.61%。其间，基金持有金融行业市值增长了17.42%。基金持有金融行业占股票市值的比例也提升了1.23%，三季度末为7.27%，但相对标准行业配置比例仍然低了9.33%，显示基金仍然大幅低配金融行业。

　　采矿业的基金持仓市值占基金净值比也有提升，由二季度末的0.55%提升至三季度末的0.71%。其间，基金持有采矿行业市值增长了近27%。基金持有金融行业占股票市值的比例也相应地由2.45%提升至3.19%。同样，相对标准行业配置比例而言，基金仍然低配采矿业约3.03%。

　　与之相反，信息传输、软件和信息技术服务业占基金净值的比例下降，由二季度末的1.76%降至三季度末的1.36%。其可能的原因包括板块下跌、基金减持等。从市值变化看，基金持有该行业市值下跌了23%以上。

　　基金持有制造业的市值占基金净值的比例也下降了0.56%，三季度末为13.39%。其间基金持有制造业市值跌4.72%。

　　白酒医药仍占重要地位

　　基金持仓市值较高的重仓股的变化，印证了上述行业的变化。

　　据Wind统计，今年三季度末，“茅五泸”以及宁德时代的持仓市值仍然稳居前四。其中，贵州茅台和宁德时代的持仓市值分别为1478.99亿元、1028.24亿元。从持股数量来看，这4只个股的基金持股数量均有小幅变化，贵州茅台被增持388万股，泸州老窖被增持759万股，宁德时代、五粮液被减持655万股和819万股。

　　腾讯控股、迈瑞医疗、恒瑞医药也如上一季度末一样，继续在基金重仓市值中排名前十。其中，迈瑞医疗和恒瑞医药的基金持仓股数分别较上一季度末增加了361万股和2520万股。腾讯控股的基金持股数则较上一季度末减少了1293万股。

　　持仓市值新进前十位的个股包括药明康德、招商银行、山西汾酒。三季度末，基金持有药明康德5.72亿股，较上一季度末大幅增加了1.17亿股，期间药明康德总股本并未发生变化，基金持有药明康德的总市值也达到了492.91亿元，在基金重仓股排列第五。增持药明康德较多的基金包括工银前沿医疗、交银精选等。结合迈瑞医疗、恒瑞医药的持股变化可以看出，一些医药龙头在三季度成为市场下跌时资金的避险或抄底对象。

　　金融行业方面，招商银行获得明显的增持，三季度末持股数9.56亿股，较上一季度末增加了9890万股。增持招商银行较多的基金包括华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF等宽基ETF。三季度多只宽基ETF受到资金净申购，资产规模大增，从而也被动增持标的指数成份股。此外，中国平安、中信证券等金融股也获增持。

　　山西汾酒的基金持股数量较上一季度末增加了2968万股，总重仓持股数为1.29亿股。整体来看，前十大重仓股中，白酒仍然占有重要地位，合计占据4席。医药行业占据3席。

　　阳光电源等退出前十

　　相比之下，二季度末在重仓股前十位的阳光电源、中兴通讯则在三季度被基金减持。

　　阳光电源三季度末被基金持有2.38亿股，较二季度末减少了5612万股，加上三季度股价节节走低，阳光电源被基金重仓持有的市值降至212.69亿元，名列基金重仓股的第二十一位。多只在二季度末重仓阳光电源的基金在三季度末不再重仓，包括农银汇理新能源主题、中欧时代先锋、鹏华沪港深新兴成长、建信新能源等。也不排除由于股价下跌，阳光电源的市值降至这些基金的前十大重仓股之外。

　　与之类似，中兴通讯在三季度末的基金持股数也减少。三季度末共有419只基金重仓中兴通讯，合计持有5.01亿股，较二季度末减少了1.4亿股。持仓市值为163.82亿元，排名基金重仓股的第二十九位。从股价表现看，7月以来中兴通讯股价节节走低，整个三季度累计下跌28%以上。二季度末，重仓持有中兴通讯较多的基金包括兴全趋势投资、兴全合宜、中欧时代先锋、景顺长城景气进取等。三季度末，中兴通讯退出这些基金前十大重仓股之列。

　　金山办公也在三季度退出基金持仓市值前十之列，但其基金持股数变化不大，三季度金山办公股价下跌21%。