花旗策略师表示，对标普500指数的敞口已经达到较高水平，而过去在达到这一水平后接踵而来的是指数下跌10%。

　　该基准指数挂钩期货的多头头寸处于2023年中期以来最高水平，并且看起来“特别高”，由Chris Montagu带领的团队在报告中写道。

　　“我们并不是建议投资者应该开始减少敞口，但当市场像这样有这么高的头寸时，仓位调整风险确实会上升，”他们表示。

　　标普500指数在去年8月到10月下跌了10%，因为市场担心美联储将在更长时间内维持较高利率以应对通胀上升。科技权重股首当其冲，加剧了大盘跌势。

　　这一次投资者对宏观前景更加乐观，在经济增长保持韧性之际，美联储已经开始降息。标普500指数回到纪录高位附近。

　　花旗的Montagu还表示，与2023年相比，这些头寸没有那么过度，“表明面临风险的资本较少，因此市场回调时回补的动机也较低。”