10月12日，国新办举行新闻发布会介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况，邀请了财政部部长和三位副部长。整体来看，本次增量政策集中于化债、特别国债补充大行资本金、使用地方专项债、专项资金、税收等工具推动地产止跌回稳等方面，大部分政策没有明确具体规模。但使用“较大”（较大规模增加债务额度）、“近年最大”（化债）等修饰词，释放偏积极信号。

本周二发改委的表态与市场预期相差太大，股市出现较大回调，基本上有怎么上来就怎么下去的态势。

投资者在悲观情绪之下，仍然期待财政政策的发力。而在此前推动股市大涨的就是媒体尤其是国外媒体的报道认为中国将会推出超规模的财政刺激。

然而从今天财政部官员的表态来看，事实上并没有。

关于股市，作者之前一直的观点是财政不发力，股市难起。央行的降息及引资金入股市的政策，没有办法在短时间内改善上市公司的利润以及经济基本面，更多的是助推了投资者的情绪，当情绪回转后，更是没有什么用。

想到这，不禁为周一的股市捏把汗。然而，财政政策还是有值得期待的地方，或者明年人大开会确定后会有政策出来。

作者的观点，财政如果不能突破3的赤字率和特别国债一万亿的窠臼限制，股市和经济都难以繁荣。

作者此前在今年两会之后，有篇文章《股市之兴力在财政》，就有这个观点。然而也还是在前面股市突然暴涨之后失去了定力和判断力，认为财政会打破常规。

事实证明，包括作者在内的很多人，想多了。

现在政策的难点是：老百姓作为股民的时候是隐隐期待类似四万亿的政策的，但是作为非股民的时候心态却发生了变化，痛恨甚至谩骂四万亿，想要不负如来不负卿两全齐美的事情。到头来，怕是两头落空。

-- END --

光辉金融俱乐部是结构化金融公众号主理人宋光辉创立的，旨在为热爱金融的金融人士与企业家群体提供交流合作的公益性质的平台。宋光辉在结构化金融公众号撰写原创文章近千篇，目前已有关注人员20万，写作出版4本和翻译15本专业书籍，私域读者近2万人，遍布全国各地及金融各个领域。

为方便众人交流对接业务，宋光辉在全国各大城市线下场地，搭建“光辉金融俱乐部”的交流平台。俱乐部面向公众号关注人员及宋光辉私域读者开放，加入俱乐部不收取任何费用。俱乐部常态化在各城市举办线下沙龙活动。