文 | 吴明辉

　　沉寂良久的白酒股迎来大反弹，引领上证指数重回3000点。

　　截止9月26日收盘，老白干酒、金种子酒、金徽酒、舍得酒业、迎驾贡酒、山西汾酒、泸州老窖、今世缘、水井坊、伊力特、岩石股份（维权）、天佑德酒、五粮液、顺鑫农业、古井贡酒等多支白酒股涨停。其中贵州茅台近3个交易日（9月24日—26日）累计涨幅21.20%，今日涨幅高达9.29%，市值再度逼近2万亿。

　　根据东方财富网的数据，今日已是白酒板块股价全面回升的第六个交易日。前五个交易日（25、24、23、20、19日）白酒板块分别上涨了0.66%、4.09%、0.65%、0.28%、3.57%，今日为近期白酒板块最大涨幅，高达7.54%。

　　从白酒板块股价反弹的时间段来看，本轮白酒板块的行情与近期不断出台的经济政策和企业政策存在时间上的重叠。

　　9月19日，美联储宣布，将联邦基金利率的目标区间下调50个基点至4.75%-5%。对于美联储的降息，财信证券认为打消了市场对经济衰退的担忧，带领全球各主要股指纷纷上攻，可能对A股带来更大的反弹空间；

　　9月20日，贵州茅台发布公告，拟以不低于人民币30亿元（含）且不超过人民币60亿元（含）的自有资金，通过集中竞价交易方式回购公司股份。平安证券表示，贵州茅台作为中国白酒龙头，通过回购注销回馈投资者，有望为其他白酒公司提供指引，强化投资者对白酒板块的信心；

　　9月24日，中国人民银行释放“降准、降息、降低存量房贷利率”等多个重大利好信号。万联证券认为，此政策虽然看上去是只关于股市、楼市，但是消费行业，尤其是白酒、家居行业和地产行业具有较明显的正相关性，地产行业如果回暖则有望带动白酒、家居等消费行业需求回暖；

　　9月26日，中央部署了下一步经济工作，强调要加大财政货币政策逆周期调节力度，努力提振资本市场。中信建投认为会议内容非常鼓舞人心，对股票市场构成盈利与估值双重利好。

　　白酒品牌营销策略人麦子认为，此轮白酒股的行情来自政策驱动下信心的回暖。他指出：“本轮白酒股大幅涨停的导火索是美联储降息。降息50点可能导致一部分热钱流入黄金等稳定的市场，也可能导致一部分热钱流入国内股市。同时，国家发布了房地产新政，进一步提高了大家在股市的信心，白酒作为A股比较优质且之前相当一段时间被低估的资产类别，水到渠成的接下了一揽子政策对信心提升带来的这波‘富贵’。”

　　天风证券认为，目前一系列金融经济层面的政策或许只是开始，而非结束。包括中金公司、财信证券、光大证券（维权）在内的多家券商均认为，在一揽子稳增长稳市场稳预期政策提振下，A股市场情绪会引领持续反弹，利好白酒等大盘蓝筹股。

　　不过华鑫证券认为，2024年白酒板块的增长重点仍在信心的恢复。考虑到第二季度部分白酒企业交出的成绩单不及预期，加之中秋市场表现平平，白酒板块的“红”运能够保持多久，还是一个未知数。