美联储褐皮书调查显示，最近几周多数辖区的经济活动停滞或有所下降。这期褐皮书由克利夫兰联储根据截至8月26日收集的信息编写，涵盖了12个地区联储银行辖区内企业的反馈和评论。

　　周三发布的报告指出，就业水平整体保持不变或略有增长。尽管裁员的情况较为罕见，部分企业提到通过减少班次和工作时长、未填补空缺职位，或通过自然减员来减少员工数量。

　　报告显示：“雇主在招聘时更加谨慎，扩大员工队伍的意愿下降，主要是由于对需求的担忧以及不确定的经济前景。”报告还指出，在这段时间内，价格和工资增速较为温和。

　　褐皮书指出，不同地区的汽车销量继续存在差异，部分地区的销量有所增长，而另一些地区的销量则因利率上升和汽车价格高企而放缓。大多数地区的制造业活动下降，其中2个地区指出，这些下降是该行业持续收缩的一部分。住宅建设和房地产活动喜忧参半，不过多数地区的报告显示房屋销售走软。同样，商业建筑和房地产活动的报告喜忧参半。

　　报告显示，经济活动持平或下降的辖区从上次的5个增加到了9个，另有3个辖区的经济活动有所增长。然而，多数联络人预计未来几个月经济活动将保持稳定或有所改善。此外，求职者反映，找到工作的难度正在加大，所需的时间也越来越长。

　　近期的经济数据也呈现出类似的趋势。由于美国就业市场趋缓以及通胀压力下降，美联储主席鲍威尔在上个月表示降息的时机或已成熟。外界普遍预计，决策者将在9月17日至18日的议息会议上宣布降息。

　　宏观策略师Cameron Crise表示，在整个后疫情时期，美联储褐皮书一直对经济增长持悲观态度，对美国经济扩张最乐观的评价是 “温和”。 而最新的褐皮书指出，3个地区的经济“略有”增长，其他9个地区的经济增长持平甚至负增长。这比上一份报告略为逊色。孤立来看，这听起来很糟糕，而且可以肯定的是，美联储可以以此为借口在本月调整利率，但这与过去几年的大部分情况没有太大不同。无论如何，市场可以很容易地以此为借口，向债券市场投入更多资金。