黄金市场风云再起？通胀数据后金价震荡，非农就业数据将引爆下周行情！
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本周黄金市场经历了显著的波动。周五（8月30日），由于美国通胀数据符合预期，美元和美国国债收益率走强，黄金价格小幅下跌。现货黄金收报2503.06美元/盎司，周跌幅为0.72%。尽管如此，8月黄金价格累计上涨2.28%，本月初黄金价格曾跌至2364.43美元/盎司，但随后的震荡上行使其在8月20日达到2531.75美元的历史最高点，随后维持在高位附近交投。
在期货市场方面，COMEX黄金期货价格下跌0.95%，报2536.00美元/盎司，8月累计涨幅为1.72%，8月20日的历史高点为2570.40美元。白银市场亦不乏波动，现货白银收报28.8647美元/盎司，跌幅为1.89%，但月度累计跌幅仅为0.49%；COMEX白银期货下跌1.98%，报29.245美元/盎司，8月累计跌幅为0.42%。
美国商务部最新数据显示，上月个人消费支出（PCE）价格指数上涨0.2%，符合市场预期。AllegianceGold首席运营官AlexEbkarian表示，PCE数据表明通胀不再是美联储主要关注的问题，美联储已将注意力转向失业率，这进一步支持了9月可能降息的预期。
市场对美联储政策的预期在不断变化。根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，交易员对美联储下个月降息25个基点的预期略有上升至69%，而降息50个基点的可能性降至31%。这一预期对黄金市场产生了双重影响：一方面，宽松政策预期支撑了黄金的避险需求；另一方面，美元和美债收益率的上升则对黄金价格形成了压力。
本周的另一大焦点是美元走势。ICE美元指数在周五上涨0.38%，报101.733点。尽管8月整体下跌2.27%，但美元的短期复苏仍对黄金价格造成了一定的抑制。远期来看，随着美联储可能在9月启动宽松周期，美元的投机性净空头头寸正在增加，这为黄金市场提供了潜在的支撑。
本周黄金价格收盘小幅下跌，但仍保持在2500美元/盎司的关键心理水平上方。技术分析显示，黄金短期内的看涨倾向仍未改变。FXStreet分析师Eren Sengezer指出，尽管美元的复苏对黄金价格形成了压力，但黄金价格成功稳定在2500美元/盎司上方，显示出一定的抗跌能力。
从技术图形来看，黄金的支撑位主要集中在2500-2490美元/盎司区域，这是一个重要的心理水平和上升通道的中点。如果金价跌破2475美元/盎司，则可能会进一步下探至2420美元/盎司（50日移动均线）。而上行方面，若金价突破2530美元/盎司的阻力位并确认其支撑位，则可能有望挑战2600美元/盎司的上行通道上限。
1． Phillip Streible（Blue Line 期货首席市场策略师）Streible对黄金的看法是谨慎乐观的。他指出，尽管黄金价格出现了一定的疲软，但这通常是买入的机会。他建议投资者在建仓时要谨慎，不要过度投入，逐步增加持仓量以控制风险。他表示：“你想买一些黄金，但你不想买得太重。”2． Matt Simpson（CityIndex市场分析师）Simpson观察到，尽管黄金显示出上涨的潜力，但市场中的一些警告信号不容忽视。他指出，大型投机者的净多头仓位接近历史最高水平，暗示许多投资者仍持观望态度。他补充说，如果美元继续疲软，可能会引发黄金的回调，但总体来看，这种情况有可能是利多的。他还指出，美元的疲软或许过度，尤其是在最近两个月的大量抛售之后。3． Han Tan（Exinity首席市场分析师）Tan强调，黄金市场目前的走势受到美联储政策的高度影响。他指出，市场对美联储是否能在2024年底前实现100个基点降息的预期制约了黄金价格。尽管黄金价格在历史高位附近，但多头的追逐意愿减弱。Tan表示，如果非农就业数据表现强劲，可能会使黄金价格回落至2500美元以下，因为市场可能解除对9月降息50个基点的预期。4． Naeem Aslam（Zaye Capital Markets首席投资官）Aslam表示，美联储的政策决定将依赖于即将发布的就业数据。他认为，劳动力市场并没有那么疲软，如果数据疲软，那也只是暂时的，因此美联储更可能采取渐进的降息政策。他补充说，如果投资者预期降息50个基点，可能会过于急功近利。
这些观点共同描绘了一个复杂的市场情景，投资者需要综合考虑多方面的因素来制定策略。下周即将发布的经济数据将成为关键，可能会对黄金市场产生重要影响。
下周重点关注
1． 9月3日（周二）美国ISM制造业采购经理人指数（PMI）将成为本周初的重要经济数据。预计8月的整体PMI将从7月的46.8升至47.8。如果数据表现强劲，可能会对美元产生提振作用，从而对黄金形成压力。2． 9月4日（周三）加拿大央行将举行货币政策会议，市场预计央行将考虑再次降息。美国JOLTS职位空缺数据也将公布，将影响对美国劳动市场健康状况的判断。3． 9月5日（周四）ADP就业数据和美国ISM服务业PMI将成为市场关注的焦点。市场对这些数据的反应可能是短期的，但对美元和黄金价格都会产生影响。4． 9月6日（周五）美国8月非农就业数据的发布将成为下周的重头戏。预计8月份非农就业人数将增加16.3万人，失业率将降至4.2%。非农数据的表现将直接影响美联储的货币政策预期，从而对黄金市场产生重大影响。
本周黄金市场经历了震荡调整，价格略微回落但仍坚守在2500美元/盎司的心理关口上方。市场对美联储货币政策的预期以及美元的复苏对黄金价格形成了复杂的影响。下周将迎来一系列重要经济数据，包括美国非农就业数据，这将为黄金市场的走势提供新的指引。投资者应密切关注这些数据的发布，并根据市场的变化做出灵活调整。
