◎记者 温婷

　　阿里巴巴8月23日发布公告，宣布新增香港为主要上市地，将于8月28日在香港联交所主板主要上市，成为在港交所、纽交所双重主要上市公司。按照市场规则推算，万亿市值体量的阿里巴巴有望于9月初纳入港股通。

　　通过两地资本市场吸引更广泛多元的投资者，一直是中概股双重上市的主要目的。2019年11月，阿里巴巴在香港二次上市，并于2022年7月提出申请，拟将香港新增为主要上市地。数据显示，自2019年以来，阿里巴巴大部分公众流通股已转仓到香港，在市值和交易量方面，阿里一直位列港股前三名，主要上市水到渠成。

　　实现双重主要上市后，阿里巴巴在纽约挂牌的存托股和在香港上市的普通股依然可以继续互相转换，投资者可继续选择以其中一种形式持有阿里巴巴股份。更重要的是，双重上市将进一步扩大来自中国内地及亚洲其他地区的投资者基础，促进股东结构多元化，提升阿里港股的流动性，也为投资者在公开市场持有及交易阿里股份提供更大的灵活性。

　　公告称，阿里在香港双重主要上市不涉及新股发行和融资。根据机构研报，市场普遍期待阿里在完成香港双重主要上市后，其将符合纳入港股通条件，最快有望于9月纳入港股通。摩根士丹利在研报中展望，阿里纳入港股通后，从长期来看，南向资金持股占比可能会稳定超过10%，预计将为公司价值提供可观的增量支撑。

　　最新公布的财报数据显示，随着电商大盘企稳，Lazada、饿了么等业务大幅减亏，以及阿里云商业化收入回归正增长，阿里巴巴多个业务板块正迎来拐点时刻。截至6月30日的二季度，阿里云营收增长6%至265.49亿元，其中AI相关产品收入实现三位数增长，公共云业务实现两位数增长。同时，阿里云利润大涨，经调整EBITA利润同比增长155%，单季度EBITA利润达到23.37亿元。

　　在随后的财报分析师电话会上，阿里巴巴CEO吴泳铭表示，看到了电商市场份额的变化，反映了淘天的市场份额逐步稳定的趋势。大部分业务将会在一至两年内陆续实现盈亏平衡，并逐渐开始贡献规模化的盈利能力。

　　在新管理层持续推动改革一年多来，阿里巴巴正在用持续回购表达对未来发展的信心。截至6月30日的上季度内，阿里已投入58亿美元回购了6.13亿股普通股，创单季新高。过去的2024财年，阿里已累计投入125亿美元用于回购。此外，多家机构的二季度持仓披露显示，阿里巴巴已获段永平旗下基金H&H、高瓴资本等多家知名机构增持。市场人士表示，从既往经验来看，美团、小米等纳入港股通后均迎来大涨。业内预计，实现双重主要上市特别是纳入港股通后，内地投资者对于阿里巴巴股东结构改善乃至于长期价值的重估具有战略意义，而南向资金的加持将为其国际机构投资者和境外股东带来更多信心。