英特尔与AMDPC CPU出货提速 供应过剩出现转机?
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根据华尔街知名投资机构伯恩斯坦（Bernstein）的统计数据，尽管有迹象表明PC端中央处理器（CPU）仍然呈现出供应过剩势头，但美国芯片巨头英特尔（INTC.US）和AMD（AMD.US）仍然在第二季度出货了更多的CPU产品，超出该机构预期。此外，嵌入端侧人工智能的AI PC有望自下半年起引领新一轮PC换机大浪潮，届时英特尔全在CPU基础上全面集成NPU+GPU的PC端中央处理器出货量有望迎来增长时期，PC端CPU供应过剩之势或将全面被逆转。
伯恩斯坦的分析团队指出，全球个人电脑市场（PC市场）整体呈现出增长态势，伯恩斯坦统计数据显示相比于上一季度实现环比增长9%，并且略高于新冠疫情前的增长水平。
“但CPU渠道继续显示出一些填充的迹象，整体PC CPU出货量相比于整体PC出货量可能高出约9%，但是明显低于第一季度所观察到的约18%，但仍明显高于平价增速。”以斯塔西·拉斯贡为首的伯恩斯坦分析团队在美东时间周二的一份报告中表示。
伯恩斯坦汇编的数据显示，AMD在第二季度的笔记本电脑市场份额增加了约1%，达到20.3%，而英特尔的台式机份额则增加了约1%，达到77%。
拉斯贡等分析师表示：“英特尔的业绩展望数据表明，CPU通道过满（即CPU产能显示出轻微过剩）影响了他们的下半年业绩前景，尽管竞争对手AMD表示PC端 CPU的增长高于季节性增长趋势。”“我们注意到，英特尔已经连续多个季度推进销售额，最近的‘激励销售’整体水平接近2022年退出时的相对较高水平，因此现在正在为此供应过剩的趋势付出代价。”
财报数据显示，英特尔第二季度与客户激励层面相关的营收规模总计约为13亿美元，占总英特尔总营收的10%。
拉斯贡等分析师补充道：“在这一背景下，英特尔推出面向服务器端的高性能CPU Sierra Forest以及Granite Rapids，以及AMD推出Turin将受到市场密切关注，因为英特尔希望扭转服务器CPU端的市场份额趋势，而AMD则努力维持服务器CPU强劲的市场份额。”
据了解，伯恩斯坦将英特尔和AMD的股票评级均为“与大盘持平”，目标价分别为25美元和150美元。截至周一美股收盘，英特尔股价单日涨超5%，收于20.470美元，AMD股价涨超3%，收于141.130美元。
来自投资及研究平台Seeking Alpha的知名投资大拿Juxtaposed Ideas在最近发布的一份报告中指出，英特尔和AMD在生成式人工智能和x86 CPU竞赛中表现不佳。
报告指出：“由于英特尔也报告并指引了2024年第二季度和2024年第三季度数据中心/人工智能相关营收或指引数据不佳的情况，两家公司都无法显著利用当前的人工智能布局热潮，这已经不是什么秘密了，这也全面凸显出为什么英伟达（NVDA.US）能够凭借高性能AI GPU以及CUDA构成的软硬件生态在人工智能 GPU这一细分市场占据高达90%的领先份额以及在整个数据中心人工智能芯片市场中占据80%-90%的市场份额。”
在一些芯片行业分析人士看来，AI PC引领的换机浪潮可能是英特尔和AMD新一轮股价上涨趋势的核心催化剂，也将是PC CPU量价齐升的催化剂。研究机构Canalys最新的统计数据显示，2024年第二季度，全球AI PC的出货量为880万台。这些设备包括台式机和笔记本，配备专用AI工作负载的芯片组或模块，如NPU。Canalys统计数据显示。AI PC出货量占第二季度PC整体出货量的大约14%。
Canalys表示，目前，随着各大中央处理器供应商的AI PC规划逐步推进，预计2024年下半年及未来，AI PC供应量和用户采用率将显著提升。
另一研究机构IDC指出，近几个月来，大多数PC市场参与者已经制定AI PC的初步战略，这些战略主要侧重于新一代硬件和商用市场规模的巨大潜力。IDC认为，在PC 行业中，AI对企业端的商用PC市场的短期内提升幅度可能最大，对零售消费端的AI PC故事则尚未完全讲述。
今年以来，AMD与英特尔这两大x86架构CPU巨头纷纷加大力度布局AI PC，高通则通过推出基于ARM架构的高性能中央处理器大举进军AI PC领域。在今年的Computex会议上，AMD CEO苏姿丰邀请了一系列合作伙伴上台——从惠普首席执行官恩里克·洛雷斯到华硕董事长Jonney Shih，讨论在他们即将推出的AI PC端采用AMD的全新Ryzen AI 300系列处理器，同时这些PC厂商在今年也表示将配置英特尔新款基于AI量身打造的处理器。
英特尔全新推出的酷睿Ultra 处理器将AI专用的神经处理单元（NPU）与Arc GPU集成至CPU，其中NPU专门用于AI推理任务加速，这一款集成CPU+NPU+GPU的中央处理器被设计为公司“最高效的处理器”，标志着属于AI PC的时代正式到来。
AMD在近日公布了其第三代Ryzen AI处理器，并将其名为“Strix Point”，计划于7月初步上市。它们是为嵌入AI大模型的笔记本电脑所量身定制，在AMD Zen5 CPU架构的基础上结合了RDNA 3.5 GPU以及XDNA 2 NPU架构，全面集成CPU+GPU+NPU用于加速人工智能任务。在AI PC最核心的NPU性能方面，全新Ryzen AI 300系列处理器一举超越英特尔与高通，成为当今最强NPU。
研究机构Canalys最新预测数据显示，2024年堪称“AI PC元年”，预计2024年全球AI PC出货量将达到 5100 万台，占个人电脑（PC） 总出货量的 19%。但这仅是市场转型的开始，预计到 2028 年，AI PC出货量将达到2.08亿台，预计届时占PC总出货量份额有望超过70%，2024 年至 2028 年期间的复合年增长率（CAGR）将达到惊人的42%。
