专题：中庚基金的骚操作：嘘！让机构先走

　　近期，中庚基金丘栋荣卸任引发热议，他卸任后，要换基金吗？很多投资者开始纷纷讨论赎回中庚之后买什么。

　　实际上，基金经理离任是件很平常的事情，不过丘栋荣的离任被给予了很大的关注，一方面是因为丘栋荣管理规模超过百亿，占公司管理资金总规模的78%，另一方面也是因为丘栋荣是难得的深度价值投资者，管理的多只基金成立以来收益超过了100%。

　　因为丘栋荣的投资理念偏向低估值价值投资，我们也整理了部分和丘栋荣投资策略类似的基金经理供大家参考，包括了我们熟悉的景顺长城基金鲍无可、华商基金周海栋等。

　　在二季报里，鲍无可表示，在过去这几年，部分持仓大幅上涨，当前的估值偏贵，并且出于安全边际的投资理念，目前已经在开始减持了。同时，提醒后面波动可能会加大，大家需要做好这方面的心理准备。

　　周海栋在季报中表示，中长期的观点保持稳定，持续看好上游资源品在供给刚性、需求弹性、货币敏感性的背景下，具备长期超额收益的基础，也依旧是重点配置的方向。具体到24年二季度的情况来看，在观测到市场风险偏好有所回落的过程中，相对降低了部分子行业持仓的集中度，以降低风格过度暴露导致的尾部风险。但从实际投资效果来看，24Q2净值还是出现了较大的短期回撤，对于短期风险偏好波动对于市场的影响以及相关的应对措施，仍然是需要持续学习总结的地方。

　　目前，基金二季报也已经披露完毕了，从整体仓位来看，公募基金仓位有所下滑。从持仓来看，2024年二季度公募基金的整体操作思路是卖掉食品饮料，继续减仓医药、选择性加仓科技、继续增配红利股。

　　在科技细分领域中，通信、电子是基金的一致加仓方向，电子新晋成为公募第一大重仓行业。

　　根据华泰证券的研报，衡量从2023年四季度至今持续具备有超额收益的基金，定量来看，该类持续具备超额收益的基金，其对于电子、通信等成长板块持续加仓，对医药、食饮等内需板块持续减仓，对资源品仓位维持相对稳定。定性来看，筛选部分规模较大、超额收益源于择股的基金，观测其配置思路，24Q2基金对竞争壁垒较高，形成估值与基本面错配的个股关注度均较高。

　　实际上，短期优秀的业绩更多还是和踩中了市场的热点有关，想要长期持续获得超额收益，还要看基金经理的调仓和选股能力。总之，我们选择基金的时候还是要从多方面进行考量，选择适合自己也是自己认可的基金和基金经理，面对市场短期的波动，也不要太过焦虑，再优秀的基金经理也会出现短期跑输的情况，积极应对，适时调仓，控制好仓位，在长跑中耐力或许比爆发力更重要。