缺席红利行情，建信基金近一年权益产品9成亏损
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来源：Y趣理说
作为一家银行系基金公司，建信基金依托建行这一股东优势，从而在规模上一直名列前茅。
在目前7405.37亿元的管理规模中，债券型基金占1607.73亿元，货币基金高达5323.32亿元，但衡量一家基金公司核心竞争实力——权益类产品（包括股票型和混合型基金）的规模合计仅为416.34亿元，占比还不到6%。
因此，建信基金也在积极弥补其在权益投资方面的短板。
去年9月，建信基金总裁张军红在接受媒体采访时表示，“建信基金将全力发展权益投资，要让投资者买得对拿得住。”
虽有意发展权益类投资，不过，现实却很残酷。截至目前，建信基金在权益投资方面的表现仍然不尽如人意，短板依旧明显。
显然，建信基金仍未摆脱“固收强、权益弱”的固有底色。
01
权益产品业绩拉跨
那么，建信基金在权益投资方面的短板到底有多明显呢？我们可以通过其股票型和混合型基金近一年的收益率来看出这一问题。
数据显示，截至2024年7月5日，建信基金共有49只股票型基金，除了一只成立未满一年的新产品，仅仅只有2只产品实现了正收益，其余46只产品在过去一年中均为负收益。其中，建信国证新能源车电池ETF亏损最大，达到-36.69%，此外还有14只产品的亏损超过了20%。
在同一时期，混合型基金的表现同样不理想。除了3只成立尚未满1年的新产品外，其余39只产品中，近1年内只有1只实现了正收益，即建信兴利灵活配置混合A，其净值上涨了0.91%，这只基金主要投资于债券。其余产品全部为负收益，最大亏损为-29.17%，其中亏损超过20%的产品有13只，占比约30%。
整体上来看，建信基金在这两类基金共计有91只，其中84只处于亏损状态，占比达92.31%，接近全线亏损。
作为国有大行嫡子，建信基金为何会有这样的颓势？
02
红利行情缺席
盈亏的背后其实是基金产品的投资组合。那么，建信基金的基金经理们，收益为何如此不尽人意呢？
截至今年一季度末，建信基金持仓前十的股票包括：宁德时代、贵州茅台、洛阳钼业、中际旭创、东方电缆、泸州老窖、山西汾酒、北方华创、三花智控和天孚通信。其中，通信相关有4只，高端白酒3只，锂电相关2只，芯片相关1只。
数据显示，这十大重仓股票中，近3个月有4只上涨，但只有AI板块的中际旭创涨幅达到20%，其余3只仅有个位数涨幅。其余6只股票下跌，跌幅最大的是泸州老窖，达到-23.81%。
在过去一年A股和港股市场的上涨主线是周期股、高息股等中特估概念股。
但是翻查建信基金一季度末的前50大持仓股票中，属于周期和高息概念的仅有6只：排名第3的洛阳钼业、第11的兖矿能源、第40的神火股份、第42的招商银行、第43的紫金矿业和第47的工商银行。
此外，除兖矿能源外，其余5只股票均为年后新进，并且4只排名在40名以后。这表明，这轮由红利策略主导的行情几乎与建信基金无关。
基金经理投资分散
首先，从阵容上来看，建信基金有68位基金经理，管理166只基金产品，其中主动权益基金经理有20人，占到全公司基金经理总数的近1/3。
但自2022年以来，建信基金的明星基金经理几乎全军覆没，均处于亏损状态。陶灿、田元泉近三年亏损超过30%，邵卓和离任的姜锋也亏损严重。周智硕因中小盘策略遇到难题，业绩同样陷入亏损。
查阅这些基金经理的现任基金后发现，他们的投资方向分散，主要偏向赛道股和中小盘科技股，业绩平平。
例如，叶乐天管理75亿基金，关注量化投资，核心产品是中证500指数增强基金。陶灿深陷新能源赛道，核心产品是建信新能源行业股票A。这两人从业超过12年，是公司的老将。
新生代方面，周智硕在建信基金任职刚刚满4年，管理规模49.75亿，重点关注中小盘股票，核心产品是建信中小盘先锋股票A。而田元泉主要关注新能源和智能汽车，核心产品是建信智能汽车股票。
总体而言，建信基金的基金经理们与市场主流的红利主题策略无关，过去一年要么深陷赛道股，要么关注中小盘科技股，或忙于量化投资和海外市场投资，可以说，集体缺席了这轮红利行情。
03
权益新基冷清，债基占主导
近几年，建信基金的大多数权益投资收益表现不佳。从而也导致新基发行也相当的冷清，建信基金在今年以来发行的5只基金中仅仅只有一个混合型基金，其余4只均为债基。
在2021年趁行情火爆，建信基金陆续发行了多款新产品。但是随着近三年市场行情的波动，这些在高位发行的产品迅速陷入亏损，从而大量基民被套牢。
目前，国内权益基金的存量产品亏损与新基金发行陷入恶性循环。老基金亏损越严重，新基金就越难发行，建信基金也陷入了这一怪圈。
综上所述，建信基金在权益投资上显然偏离了市场主流，基金经理们未能抓住红利行情，导致业绩不佳。加之新基金发行冷清，陷入了老基金亏损、新基金难发的恶性循环。
整体上，建信基金给人一种维持现状、坐等风来的印象，短期内难有大的改观。
