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　　近期黑色整体呈现底部回升趋势，近7个交易日，铁矿、焦炭分别上涨6.5%、5.4%，而螺纹和热卷分别上涨1.2%与1.1%，这波卷螺明显是被原料给“挤”上去的，走势上原料趋势也明显好于卷螺，那么本轮原料为何会如此反弹？接下来钢价又当如何演绎？

　　昨日唐山印发《国家碳达峰试点（唐山）实施方案》，目标到2025年，钢铁、焦化企业能效水平全部达到基准水平以上，达到标杆水平的产能比例分别超过30%，电炉炼钢占比达到5%左右，有力支撑唐山市国家碳达峰试点城市建设。

　　这则方案的发布使得“不景气”的钢铁产业有了一些提振。首先在城市选择上，唐山是我国钢材产量排名第一的城市，而作为碳达峰试点城市，说明钢铁行业要迎来一次大的产业升级；其次时间上，唐山要2026年实现碳达峰，说明接下来钢铁产业将“迫不及待”的开始节能减碳任务，时间短任务重，因此执行力度上会比之前的任何一次环保限产都要大。

　　总之唐山本次的碳达峰方案，对钢材产业的长期发展是有明显的提振作用，对短期对市场也有一定托底作用，但仍需更多产业细则实施和城市跟进。

　　当下影响黑色行情因素主要是两点：一是宏观提前炒作，二是产业基本面。由于临近7月重大会议，行情通常也会提前演绎，虽然已经明确下半年市场不会有“大水漫灌”式的刺激政策发布，但近期国家工作提到，放开对外资的门槛以及进一步放宽市场准入，因此短期内市场可能会对会议内容仍保持乐观态度。

　　产业基本面方面，近期南方大雨逐步“北上”，前期饱受雨水影响的地区，钢价近期也有明显回调，需求有所回温。据广东地区的贸易商反应：本周前两个交易日建材成交开始好转，出货量有所提升，价格上调幅度也相比北方地区要略高。另外南方传统梅雨季节接近尾声，需求也有望继续好转。

　　而原料端，近期铁矿已经度过海外矿山高发运时期，虽然未来两周仍存在高到港压力，但整体供给端压力已有缓解预期，本轮铁矿的上涨，更多的是前期过度悲观下跌的回补，加之7月份海外矿山有检修需求，因此当下铁矿供给端处于“否极泰来”的转折时期。

　　焦炭近期有提涨预期，市场预计是周五，但今日上午：河北石家庄、邢台地区部分钢厂已经开启提涨。第二轮提涨明显早于市场预期，一方面由于焦炭供给偏弱，另一方面，高炉开工较高，铁水产量高位，焦炭需求较好，因此焦炭能撑起第二轮提涨，但幅度上仅有50-55元，可见焦炭在产业利润分配上仍处于弱势。

　　总的来看，本轮行情的反弹，一方面是7月会议前的消息预演，推动整个文华商品上行。另一方面，铁矿基本面的好转，使得矿价出现补涨，焦炭基本面的强势，使得焦炭价格冲高，整体原料的上涨带动钢价回升。

　　但从现实情况来看，下游成材整体改观较小，而原料的反弹势必会侵蚀工厂利润，在此情况下，已有部分地区高炉开始减产，因此原料上行也难以持久。短期行情冲高现实压力依旧较大，但也难以再回到前期低位，预计行情会在修复后维持震荡，螺纹盘面测试3600一线能否顺利站稳。