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　　来源 中国基金报

　　记者 卢鸰

　　随着华钰矿业（维权）近期股价的持续大涨，华钰转债近三个交易日最大涨幅近50%。

　　华钰矿业股价和转债价格持续大涨的背后，是近两个月来锑价的加速上涨并迭创历史新高。

　　华钰转债三天最高暴涨49.37%

　　从2月6日股价探底之后，华钰矿业股价一直震荡上行，至今最高涨幅达157%。随着公司股价的持续上行，特别是近两个交易日的连续涨停，华钰转债也持续上涨，近三个交易日更是最高大涨49.37%。

　　4月以来锑价迭创历史新高

　　锑有“工业味精”之称，被应用于阻蓄电池、半导体等工业领域。目前，锑资源定价以现货产品为主，长协价格为辅。

　　2023年，金属锑价格呈“N”型走势。2023年下半年，国内供给出现扰动，市场原料供应收缩；此外，国内稳经济政策推出亦助推市场信心恢复，锑价震荡上行。

　　从WIND查阅到的近7年来的价格走势来看，锑价在2019年探底之后，即震荡上行，并从2024年初开始加速上涨，且在4月以来不断创下历史新高。

　　华钰矿业2023年年报指出，从供给端来看，目前锑的资源静态储采比持续下降，作为锑主产国，高强度开采下的中国锑储量下滑严重，已由2015年95万吨储量下滑至2022年35万吨储量。锑金属稀缺程度较高，同时全球锑金属静态储采比也在同步下滑，资源供给约束较强。

　　在需求端，伴随着光伏玻璃快速带动以及阻燃剂市场的稳健发展，预计全球锑需求量将稳步上移，叠加锑低库存影响，以及后续锑液流电池以及地缘政治风险引发的军工备库，未来锑价格重心有望持续上升。

　　华钰矿业2023年年报显示，目前公司国内可控锑资源量20.76万金属吨，海外投资项目塔铝金业可控锑资源量26.41万金属吨。后期，随着西藏柯月项目投产及塔铝金业达产，届时公司每年会有2.1万吨金属锑的产出，这将大大提高公司在锑金属行业的地位，公司将成为全球重要的锑精矿生产企业之一。