Y趣理说

　　那些你可能还不知道的基金隐性费用！

　　自2023年起，公募基金行业实施了一系列降佣降费的新规定，目的在于减少投资者的负担并提升其对投资成果的满意度。众多基金公司响应政策，纷纷下调了管理费和交易佣金，助力投资者减轻费用负担。

　　尽管表面上管理费有所减少，但是，也有基金通过高换手率的操作方式制造大量的交易成本。从而形成高昂的隐性费率，额外对投资者造成较大的支出负担，相关产品高换手率以及其合规性又是否合理？

　　01 平安债基高隐性成本

　　据统计，2023年中有9只偏债基金（含偏债混合型基金）的佣金规模比超过1，这意味着它们的隐性佣金是管理费的两倍以上。

　　经发现，在这9只基金中，平安基金公司旗下的产品占了3只，占三成。这三只基金分别是平安恒泽混合、平安恒鑫混合以及平安添润债券。

　　尤其是平安恒泽混合基金，在所有基金中的佣金规模比以1.71居于行业第一。

　　数据显示，平安恒泽A基金在2023年的实际综合费率达到了惊人的4.61%。尽管该基金公布的管理费仅为1%，低于同类基金的平均水平1.04%，但其隐性费率却高达3.46%。

　　也就是说，基民仅仅持有该基金一年的成本就高达4.61%，基金的业绩表现必须年增长超过这一比例，基民才能获得实际的盈利。

　　平安恒泽A基金自2020年7月15日成立以来，整体表现未达预期。虽然在2021年实现了8.17%的正收益，但在2022年和2023年分别录得了-6.47%和-3.08%的亏损。

　　从长远来看，该基金自成立至今的总收益率仅为4.22%，跑输同期业绩比较基准9.04%。从持有该基金的基民的实际获利来看，从成立拿到现在三年多却是亏损的。

　　尤其近两年，平安恒泽A的表现尤为不佳，累计亏损达5.40%，而同期业绩比较基准则高达7.33%，比业绩基准低超过12个百分点，使其在同类基金中的排名位列尾部（1051/1159）。

　　费率多年居高不下，而投资回报却远未达标。

　　平安恒鑫混合基金，是另外一只高佣金产品，2023年的佣金比例达到了1.69，虽然该基金的管理费率仅为0.80%，低于同类基金平均的1.04%，但其隐性费率却异常高，高达3.25%，是其管理费率的四倍之多。在同类基金中，隐性费率最高。

　　平安恒鑫混合表面上看似一只低费率的债券型基金，实际上它的费用支出却极为高昂，其中预估交易成本高达3.14%。

　　在2023年，投资者为此支付了高达3.14%的交易成本，但该基金的表现仍未达到同类基金的平均水平，在2022年和2023年分别录得了-7.35%和-1.80%的亏损。并且在同类基金中的排名较低，位于419/673。

　　平安恒鑫混合作为一只偏债型基金，在过去一年中，规模仅约1.6亿元，却产生了近293万元的交易佣金，这一佣金比例甚至超过了许多权益基金。

　　其中，通过海通证券的6个席位进行的交易，单独就贡献了122万元的佣金，占到了总佣金的41%。

　　第三只为平安添润债券，是一只混合债券型基金，其管理费率为0.50%，超出同类平均的0.37%。同样注意到，其隐性费率高达1.81%，几乎是管理费率的三倍，综合总费率达到了2.41%。

　　在2023年，虽然该基金报告了1.25%的正收益，但考虑到高额的费用，实际上基民在扣除费率之后的净亏损超过了1个百分点，可以看出费率对收益的有多大的影响。

　　平安添润债券基金自2022年11月推出以来，起初的基金规模超过2.5亿元，但到2023年中期却急剧减少至不到2000万元。根据基金合同规定，基金资产超过60个工作日低于5000万元，需要召集持有人大会决定持续运作、转换运作方式还是终止合同。

　　由于规模过小，平安基金在2024年1月2日举行了基金份额持有人大会，最终通过了继续运作平安添润债券型证券投资基金的提案，从而避免了因规模缩水过甚而导致的基金清盘。

　　这样一只高昂隐性费率的债基，平安基金依然选择了保全其运作。

　　平安基金作为债券基金的大厂，平安基金管理的债券型基金规模达到了超过1800亿元，占比超过其非货币基金规模的80%。

　　结语：

　　当基金公司和证券公司盈利赚钱时，基民的权益保护成为一个亟待解决的问题。

　　通常，股票型基金因高换手而产生较高的交易成本，但是平安基金却有多只偏债型基金显示出了异常高的隐性成本，与当下降费降佣的趋势背离，也对基民的利益造成了损害，从而牺牲了基民的最终收益。

　　数据来源：wind、Choice 时间截止：2024年5月22日。

　　免责声明：本文仅供参考，不构成任何投资建议。