光大期货：利率决议符合市场预期，金价受波及有限
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1月31日，COMEX黄金报收2057.70美元/盎司，涨幅0.33%。国内SHFE金夜盘报收483.32元/克，涨幅0.38%。
利率方面，2024年美联储首份利率决议于凌晨公布，FOMC声明总体符合市场预期，基准利率维持在5.25%—5.50%区间不变。声明中强调在通胀持续回落至目标区间前，降息是“不合适的”，但删除了“可能进一步收紧政策”的表述，并提出会根据经济数据、经济前景及风险的变化，“考虑对联邦基金利率区间的任何调整”。随后鲍威尔发言“鹰鸽”交叉，一方面，其称本次会议未提出降息建议，并未积极考虑降息，认为三月份不太可能降息。另一方面，鲍威尔坦言利率或已达峰并已明显进入限制性区间，如有需要准备长期维持当前利率，但如果美联储看到劳动力市场出现意外疲软，那将促使其更早降息。
通胀方面，FOMC声明开篇提出通胀有所缓解但仍处于高位，委员会认为通胀和就业目前正趋于更好的平衡。鲍威尔称过早降息可能导致通胀进展逆转，但同时也承认降低政策利率过晚可能会过度削弱经济，现在美联储认为不一定需要看到经济增长放缓才能降低通胀。经济运行方面，FOMC声明指出经济一直在稳步扩张，失业率保持低位；与耶伦不同，鲍威尔称经济取得良好进展，预计经济增长会趋缓，不会说已经实现了软着陆。缩表方面，FOMC声明指出缩表按先前公布的计划进行，鲍威尔称缩表速度问题有待在3月会议进行深入讨论。美联储未来的货币政策立场，会根据通胀和就业的表现做出“酌情调整”。
市场反应方面，互换市场对3月降息预测概率下降至36%左右，对全年降息规模预测下调5BP左右。CME“美联储观察”，市场对利率到5月维持不变的预测概率仅为5.4%。可以看出，市场对降息窗口的提前打开仍有一部分期待。预期内的FOMC声明及鲍威尔“鹰鸽”相交发言并未对金价走势造成大幅冲击，COMEX金价在利率决议公布、鲍威尔发言后虽曾出现大幅下行，但紧接着反弹上行，快速收复部分失地。整体来看，FOMC声明及鲍威尔发言符合市场预期，后续重点关注就业数据。
（资料来源：WIND、金十数据、光大期货研究所）
撰稿：史玥明
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