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　　来源：长江商报

　　“酱油第一股”加加食品（002650.SZ）正急于和快破产的大股东撇清关系。

　　1月11日晚，加加食品公告了其控股股东湖南卓越投资有限公司（以下简称“卓越投资”）被申请破产的进展。控股股东破产申请仍在审查阶段。

　　据悉，卓越投资持有上市公司股份2.16亿股，全部为非限售流通股，卓越投资累计质押其持有的公司股份占总股本的18.75%，占其持有公司股份总数的99.81%。

　　加加食品近年业绩连连亏损。财报数据显示，2021年和2022年其分别亏损0.80亿元、0.79亿元。2023年前三季度，公司实现营收12.18亿元，同比下滑4.28%，净利润续亏0.25亿元，同比下降95.1%，近三年累亏1.84亿元。

　　为改善业绩颓势，加加食品关闭亏损子公司缩减产能。2023年末，加加食品三大生产基地之一郑州公司宣布停产。

　　净利连续亏损子公司停产

　　作为中国“酱油第一股”，加加食品是一家集研发、生产、营销于一体的大型调味食品上市企业。该公司专注于调味品，以酱油为核心，产品涵盖食醋、鸡精、蚝油、料酒、味精等，拥有湖南长沙、河南新郑、四川阆中三大生产基地中心。

　　公司于2012年上市，当年营收16.56亿元，处于行业领先地位。2020年，加加食品经营业绩达到最高点，营收达20.73亿元，八年时间营收上涨约5亿元，同年，归属与上市公司股东净利润（简称“净利润”）为1.76亿元。

　　但由于上市后，实控人杨振热衷多元投资却屡屡失败，导致公司错失行业发展红利，主业不振，净利开始陷入持续亏损。

　　2021年和2022年，公司分别亏损0.80亿元、0.79亿元，2023年前三季度，实现营收12.18亿元，同比下滑4.28%，净利润续亏0.25亿元，同比下降95.1%。

　　对业绩下滑，加加食品提到，主要系广告投放费用增加以及财务费用增加。2023年前三季度，加加食品财务费用同比增长174.74%至268.45万元。

　　作为传统调味食品，加加食品加大营销费用，积极拓宽线上销售渠道，涉足直播带货等新型渠道。为此，公司加大广告投放力度，2023年上半年广告费用为765.55万元，同比增长35.25%。

　　此外，加加食品产品毛利率一直处于较低水平，毛利率常年低于30%。相比之下海天味业、千禾味业、中炬高新等毛利率普遍达30%—40%。对于毛利率较低的原因，加加食品表示，所需原材料价格持续高位，采购、物流压力增加，生产端成本上涨，导致全年整体毛利率下降。

　　2023年初，加加提出了聚焦主业、降本增效的整体发展战略，并提出市场转型，稳定存量市场，打开增量空间，全力推广零添加系列产品。

　　与此同时，为缓解成本压力，公司优化产品结构，推动降本增效。

　　2023年末，加加食品宣布对全资子公司郑州公司实施停产。郑州公司2009年就已成立，主营生产（加工）销售食品。2022年及2023年1—9月份，郑州公司分别实现营业收入1.21亿元、8721.21万元；净利润-260.53万元、141.77万元。

　　截至2023年9月30日，郑州公司资产总额1.23亿元，占公司合并数据比例4.43%；净资产7597.04万元，占比3.32%。

　　加加食品称，郑州公司生产设备老旧、运行及维修成本较高，且近两年受外部环境影响，公司整体经营成本上升。在此背景下，如果仍然使用现有工艺和生产设备生产，将面临技术、环保、资金等多方压力；如果进行大规模的设备更新和技术改革，则需投入一定费用，与公司聚焦主业、降本增效的整体发展战略不符。

　　控股股东被申请破产

　　加加食品不仅陷入亏损泥潭，控股股东卓越投资还面临破产危机。

　　今年1月11日晚，加加食品公告了控股股东卓越投资被申请破产的进展。加加食品称，2023年6月，万向信托股份公司向湖南省长沙市中级人民法院申请卓越投资破产审查。

　　公告称，截至2024年1月11日，公司暂未在全国企业破产重整案件信息网查询到控股股东被申请破产审查事项的新的进展记录，卓越投资也暂未收到新的进展通知，万向信托对卓越投资的破产申请尚在长沙中院审查程序中，法院是否受理该申请尚不确定。

　　此外，加加食品还澄清，截至目前，其控股股东、实际控制人及其一致行动人不存在非经营性资金占用、违规担保等侵害上市公司利益的情形。

　　公告显示，控股股东卓越投资持有的加加食品100%股份被司法轮候冻结，占加加食品总股本的18.79%；实际控制人杨振、扬子江、肖赛平三人持有所有的加加食品也被冻结，分别占总股本的10.22%、7.16%、6.12%。上述四个加加食品股东被冻结的股份合计达4.87亿股，占加加食品所有股份的42.29%。

　　自2016年起，杨振家族持有上市公司股权就开始出现质押。截至2017年底卓越投资、杨振家族就质押出去了几乎所有股份。这就意味着控股股东及一致行动人股份已失去流动性，股东地位岌岌可危。一旦破产申请生效，被法律执行，加加食品即面临易主。